FLUJO DE EFECTIVO DEL PROYECTO

FLUJO DE EFECTIVO

“Algo de dinero evita preocupaciones… mucho … las atrae”

Confucio

DEFINICIÓN:   ENTRADAS DE EFECTIVO - SALIDAS DE EFECTIVO 

Proyecto de inversión nuevo?

Inversión?→Financiamiento?→Expansión

En todos los casos... Se requiere 

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Un Proceso de  Planeación y Administración llamado

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Presupuesto de Capital  sirve para 

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Identificar oportunidades de mayor valor para la empresa

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Flujo de efectivo +

Flujo de efectivo de los activos
Es el efectivo que genera una empresa a través de sus activos utilizado para pagar a los acreedores y a los accionistas de una empresa

Flujo de efectivo de los accionistas + Flujo de efectivo de los acreedores

                ⇙                                                                              ⇓

= Dividendos pagados 

(-) Fondos netos de la emisión de nuevas acciones                                                 Intereses pagados

    (Diferencia entre capital social del periodo actual – periodo anterior )          (-) Fondos netos de
                                                                                                                                           préstamos solicitados

                        (Pasivo a largo plazo del año actual – Pasivo a largo plazo del periodo anterior)


Ejemplo. Calcule el flujo de efectivo de los activos de la siguiente empresa

                                                            

	RESCO S.A de C.V
		BALANCES
	2016	2017		2016	2017
Activo a corto plazo	325,000	405,000	Pasivo a corto plazo	126,000	196,000
Activo a largo plazo	560,000	590,000	Pasivo a largo plazo	345,000	346,000
			Pasivo Total	471,000	542,000
			Capital social	314,000	327,500
			Utilidades retenidas	100,000	125,500
			Total Capital	414,000	453,000
Total Activo	885,000	995,000	Pasivo + Capital contable	885,000	995,000

	RESCO S.A de C.V
Estado de Resultados 2017
Ventas	156,000
(-)Costo de ventas	78,000
(-)Depreciación	12,000
(=) Utilidad Bruta	66,000
(-)Gastos de administración	0
(=)Utilidad antes de intereses e impuestos UAII	66,000
(-) Gastos financieros	1,000
(=)Utilidad antes de impuestos UAI	65,000
(-) Impuestos (30%)	19,500
(=)Utilidad Neta	45,500
(-) Dividendos	20,000
(=) Adición a utilidades retenidas	25,500

FLUJO DE EFECTIVO DE ACCIONISTAS
Dividendos pagados
(-) Fondos netos de la emisión de nuevas acciones
(=Capital social nuevo-anterior)
FLUJO DE EFECTIVO DE LOS ACREEDORES
Intereses pagados
(-) Fondos netos de préstamos solicitados
(=Pasivo a largo plazo nuevo-anterior)
FLUJO DE EFECTIVO DE LOS ACTIVOS
Flujo de efectivo de accionistas
(+) Flujo de efectivo de acreedores
(=)

Existe una equivalencia con otro método para el cálculo del Flujo de Efectivo de los Activos

FLUJO DE EFECTIVO DE LOS ACTIVOS=
Flujo de efectivo operativo + Cambios en el capital de trabajo neto+ Gastos de capital
FEO              +                         CCTN                 +        GC


FEO= UAII + Depreciación - Impuestos

CCTN= Capital de trabajo final - Capital de trabajo inicial

GC= Activos a largo plazo finales - Activos a largo plazo iniciales + Depreciación


Verifique la equivalencia en relación con el método 1



Tarea
Considere los siguientes estados financieros y obtenga el flujo de efectivo de los activos por ambos métodos

ESTADO DE RESULTADOS
	2018
Ventas Netas	15,000,000
Costo de Ventas	9,870,000
Utilidad Bruta	5,130,000
Gastos de Operación	3,762,986
Utilidad de Operación	1,367,014
Otros gastos	59,504
UAII	1,307,510
Financiamiento	37,284
UAI	1,270,226
Impuestos	241886
Utilidad Neta	1,028,340

Dividendos pagados

970,617

	2018	2017
Efectivo	1,200,000	866,838
Cuentas por cobrar	2,071,350	2,071,350
Inventarios	2,538,250	2,538,250
Pagos anticipados	56,682	56,682
Total Activo Circulante	5,866,282	5,533,120
Activo Fijo
Mobiliario y equipo	2,467,792	2,467,792
Total Activo	8,334,074	8,000,912
PASIVO A CORTO PLAZO
Préstamos de instituciones financieras	0	0
Cuentas y gastos acumulados	2,709,376	2,709,376
Impuestos a la utilidad por pagar	116689	116689
PTU	138,890	138,890
Total Pasivo a corto plazo	2,964,955	2,964,955
PASIVO A LARGO PLAZO
Total pasivo a largo plazo	425,000	425,000
Total pasivo	3,389,955	3,389,955
CAPITAL CONTABLE
Capital Social	2,000,000	1,724,561
Ut retenidas	1,915,779	2,191,218
Ut neta del ejercicio	1,028,340	695,178
Total capital contable	4,944,119	4,610,957
Total pasivo y capital contable	8,334,074	8,000,912